过会后苦等10个月启动上市 华林证券评级创5年新低

发布时间:2022年08月15日
       北京报道, 华林证券历经发审委近10个月, 终于启动上市程序, 即将登陆A股。
       华林证券本次共发行2.7亿股, 网上发行8100万股, 每股3.62元, 市盈率为22.98倍。不过, 作为2019年第一只上市券商股票, 华林证券独特的家族标签却引起了市场的极大关注。公司的很多高管职位都与实际控制人、董事长林莉有关, 包括母子、夫妻、堂兄弟等。其中, 林莉与股东钟巨清是夫妻关系。与董事、副总裁兼首席财务官潘宁的关系, 林莉与监事会主席钟娜的堂兄关系。
       综合来看, 本次发行前,

深圳林氏家族及其关联人持股比例超过80%, 发行完成后持股数量也接近80%。华林证券当之无愧的被称为“中国第一家家族证券公司”。此外, 2018年, 由于行政监管措施收紧监管, 投资银行业务扣分, 华林证券在证监会对证券公司的评级大幅下降, 从2017年的A级降至BB级, 成为最近五年来的最低水平。公司未来的治理和发展是否会因家族背景而引发风险, 评级下调是否会阻碍创新业务的未来发展, 成为投资者关注的话题。家族券商担忧 华林证券即将上市, 再次将家族券商这一特殊券商带入了投资者的视野。看华林证书根据证券最新招股书, 本次发行前前十名流通股东仅有3家, 分别是发起人深圳市立业集团有限公司、深圳市怡景食品饮料有限公司、深圳市西格玛电脑有限公司。 , 有限公司, 其股权相对集中。报告期内, 林立持有立业集团99.67%的股权, 为华林证券的实际控制人。李林通过其控制的立业集团间接持有华林证券17.4亿股股份, 占公司总股本的71.62%。按照本次公开发行2.7亿股计算, 本次发行完成后林立仍将是华林证券的实际控制人。钟菊清持有公司控股股东立业集团0.33%的股权。钟菊清和林莉是母子关系。同时, 林立与监事会主席钟娜是堂兄弟;钟娜及其姊妹钟满100%持股的深圳市西格玛计算机有限公司是华林证券的第三大股东, 持有公司8.43%的股权。一位资深市场评论员在接受华夏时报记者采访时表示:“大多数家族企业都是这样, 一家人都在公司工作, 这并不奇怪。” “虽然每个人各司其职,

各司其职, 但家族式管理在一定程度上还是会影响公司治理, 只是大小问题。”对此, 华林证券也在招股说明书中披露了实际控制人控制的风险:林莉夫妇对公司日常生产经营产生重大影响。公司章程、股东大会、董事会、独立董事制度及关联交易政策制度等制度安排降低了实际控制人损害公司利益的可能性, 但仍有实际控制人及控股股东可能利用其控制地位对公司的人事、经营和财务决策进行不当干预, 可能造成损坏。事实上, 为了规范整个证券公司行业, 特别是证券公司控股股东的行为, 中国证监会在2018年研究起草了《证券公司股权管理条例》并征求意见。
        《条例》草案规定, 证券公司控股股东的净资产不得低于1000亿元人民币;主营业务应具有持续盈利能力,

原则上最近5年一直盈利, 最近3年主营业务累计收入不低于1000亿元。 1000亿元, 主营业务净利润占净利润的比例不低于50%。此外, 《规定》还明确要求单个非金融企业实际控制证券公司股权的比例不得超过1/3。华林证券招股书披露, 截至2018年6月30日, 立业集团净资产为158.42亿元, 明显不符合《规定》的要求。此外, 其2017年营收仅为45.65亿元, 与《条例》中近三年累计主营业务收入不少于1000亿元的标准相去甚远。在市场人士看来, 这或许也是华林证券从开会到上市拖了这么久的最大症结所在。证券公司的评级结果一直被投资者视为衡量证券公司各项业务发展的重要指标。华林证券招股书称, 2014年, 截至2018年, 公司分类评级结果为BBB、A、BBB、A、A、B、BB, 公司自我评分由监管部门确定为109.00、108.50、109.40。 , 107.30, 104.05。那么, 2018年的“BB”水平无疑是华林证券近五年来的最低水平。据了解, 证券公司分类结果是证券监管部门根据审慎监管需要, 基于证券公司风险管理能力, 结合公司市场竞争力和合规管理情况, 对证券公司进行的综合评价。等级。证券公司合规管理与风险控制总体状况。对此, 华林证券招股书称, 主要原因是公司投资银行业务受到行政监管措施监管收紧和扣分。同时, 在相关风险提示中可以看到, 公司存在无法持续满足监管指标的风险。目前, 我国证券监管部门对证券公司实行以净资本和流动性风险防范为核心的风控指标管理。证券市场行情的变化和经营中的突发事件都会影响公司的风控指标。
       变化,

当风控指标不符合监管要求时, 证券公司的业务发展将受到限制, 甚至部分业务资格将被取消。在这种情况下, 如果公司不能及时调整业务规模和资产结构, 使公司的风险控制指标继续满足监管要求如果您未能遵守管理标准, 您可能会失去一项或多项业务资格, 这将对业务运营和声誉造成不利影响。 “华林证券估计创新业务量不大。从整体行业环境来看, 并非券商创新业务周期, 因此评级对华林证券创新业务影响不大。”某中型上市证券公司并非银行业研究员向《华夏时报》记者分析, “但从A降到BB的幅度还是太大了。”不过, 也有市场分析人士认为, 2018年确实有不少券商普遍被降级, 华林证券不算在内。特别的。 2019年, 面对对公司家族管理、评级下滑是否会影响未来创新业务的质疑, 《华夏时报》记者向华林证券发送了采访信。相关负责人表示, 目前是静默期。暂时不方便接受采访, 希望大家谅解。所有信息均须对外披露。编辑:刘春艳 主编:陈峰